في عام هيمنت فيه أسهم الذكاء الاصطناعي على محادثات السوق، تبرز Palantir وIBM كدراسات حالة مثيرة للاهتمام بشكل خاص. هاتان الشركتان — اللتان تمثلان أجيالاً مختلفة من الابتكار التقني — وصلتا كلاهما إلى آفاق غير مسبوقة في عام 2025. ولكن مع استمرار تدفق المستثمرين، تظهر تساؤلات حاسمة: هل نشهد ذروة إمكانياتهما، أم مجرد بداية رحلة صعود أطول؟

الأبطال غير المتوقعين لثورة الذكاء الاصطناعي

شهدت مشهد استثمار الذكاء الاصطناعي فائزين مفاجئين هذا العام. بينما توقع الكثيرون سيطرة عمالقة التكنولوجيا المعتادين، برزت Palantir وIBM كمؤدّين مميزين، كلٌ منهما يشق طريقه الفريد في ثورة الذكاء الاصطناعي.

تمثل منصة Palantir لتحليل البيانات الموجهة للحكومات وحلول الذكاء الاصطناعي للمؤسسات من IBM نهجين مختلفين لنفس التحول الأساسي في مجال الحوسبة. كلا السهمين كافآ المستثمرين بمكافآت كبيرة — ولكن مع تقييمات تمتد إلى منطقة التقييم العالي، يتساءل الكثيرون عما إذا كان هذا المسار الحالي مستدامًا.

رحلة سعر سهم Palantir الصاعدة بشكل مذهل تثير تساؤلات حول التقييم

أداء Palantir في 2025 كان استثنائيًا، حيث ارتفعت الأسهم بنسبة تقارب 90٪ منذ يناير. هذا الصعود اللافت جذب انتباه المحللين في وول ستريت، حيث وصفته Loop Capital بعبارة "قطار شحن هارب لا يعود أبدًا" مع تحديد هدف سعري طموح عند 155 دولارًا.

ينبع نجاح الشركة من تعميق علاقاتها مع الوكالات الحكومية. منصة Foundry الخاصة بها أصبحت متداخلة بشكل متزايد داخل أقسام حيوية في الولايات المتحدة مثل الأمن الداخلي ووزارة الصحة والخدمات الإنسانية. هذه ليست تطبيقات للمستهلكين عصرية بل هي بنى تحتية حيوية — النوع الذي يخلق قيمة مستدامة وإيرادات متكررة.

ومع ذلك، فإن التحدي الأساسي لمستثمري Palantir يكمن في التوفيق بين تقييمها الحالي والواقع المالي. على الرغم من نمو سنوي ملحوظ بنسبة 39٪، فإن الإيرادات السنوية لا تزال متواضعة نسبيًا عند 3.1 مليار دولار. هذا يخلق فجوة كبيرة بين أداء اليوم وتوقعات الغد.

تختلف تقديرات السوق الكلي القابل للاستهداف (TAM) بشكل كبير، حيث يتوقع المتفائلون 1.4 تريليون دولار بحلول عام 2033، في حين أن تقدير Palantir الأكثر تحفظًا يصل إلى 120 مليار دولار. في كلتا الحالتين، أمام الشركة طريق كبير لتقطعه قبل أن تنمو لتلائم تقييمها الحالي.

IBM تجد أهمية جديدة في الحوسبة الكمومية والذكاء الاصطناعي

في الوقت نفسه، صنعت IBM قصة عودة مذهلة. بتداولها فوق 284 دولارًا، أصبحت عملاق التكنولوجيا العتيقة مساهمًا كبيرًا في أداء مؤشر داو جونز الصناعي — تحول كبير لشركة كان الكثير يعتبرونها تجاوزت أوج عطائها.

روايتان رئيسيتان تقودان عودة IBM: حلول الذكاء الاصطناعي للمؤسسات والمبادرات الطموحة في الحوسبة الكمومية. على عكس الشركات التي تسعى وراء تطبيقات ذكاء اصطناعي استهلاكية، تركز IBM على تنفيذات قوية للمؤسسات الصناعية. شراكته مع Finanz Informatik في ألمانيا توضح التطبيق العملي لتقنيات الحوسبة السحابية الهجينة والذكاء الاصطناعي الخاصة به في بيئات المؤسسات المعقدة.

ربما الأكثر إثارة هو خارطة طريق الحوسبة الكمومية لشركة IBM. أعلنت الشركة مؤخرًا عن خطط لبناء أول حاسوب كمومي كبير النطاق ومتسامح مع الأخطاء في العالم بحلول عام 2029 في بوكيبسي، نيويورك. يهدف نظام Starling إلى معالجة عمليات تفوق الحواسيب الكمومية الحالية بـ 20,000 مرة — ما قد يشكل تحوّلًا في قدرات الحوسبة.

بإيرادات سنوية تبلغ 62.8 مليار دولار، توفر IBM استقرارًا لا يمكن للاعبين الصغار في الذكاء الاصطناعي مجاراته. مع ذلك، لا تزال آراء المحللين منقسمة بشدة: تحافظ Stifel على تصنيف شراء بهدف 290 دولارًا، بينما توصى UBS بالبيع بهدف سعري 170 دولارًا. تقف Morgan Stanley بين هذين الطرفين بتصنيف وزن متساوٍ وهدف سعري 233 دولارًا.

القوى السوقية التي قد تحد من ارتفاع أسهم الذكاء الاصطناعي

السياق الأوسع لكلا السهمين يشمل عدة تحديات محتملة. هيمنة موضوع الاستثمار في الذكاء الاصطناعي استمرت في 2025، لكن هناك دلائل تشير إلى أننا قد نقترب من ذروة الحماس. التحديات الاقتصادية الكلية، الغموض السياسي، والتحولات المحتملة في سياسة الاحتياطي الفيدرالي قد تثبط شهية المستثمرين للأسهم عالية النمو والتقييم.

الاعتبارات التنظيمية أيضًا بارزة، لا سيما بالنسبة لتطبيقات الذكاء الاصطناعي في السياقات الحكومية الحساسة. الجدول الزمني لتحقيق اختراقات في الحوسبة الكمومية يبقى غير مؤكد بطبيعته، رغم توقعات IBM الواثقة.

مع ذلك، تمثل كلا الشركتين أكثر من مجرد استثمارات مضاربة في الذكاء الاصطناعي. عقود Palantir الحكومية توفر الاستقرار، بينما يقدّم تركيز IBM على المؤسسات وتدفقات الإيرادات المتنوعة حماية ضد التراجعات القطاعية. هذه ليست قصص نجاح بين عشية وضحاها، بل هي تحولات تكنولوجية طويلة الأمد قد تتطلب صبر المستثمرين.

المؤشرات التقنية: أسعار أسهم Palantir وIBM

من منظور فني، تظهر Palantir إشارات تصحيح بعد زخم صعودي كبير. تشير حركة السعر الحالية إلى أن السهم في منطقة شراء مع احتمال حركة صعودية. ومع ذلك، تكشف مؤشرات الحجم عن صراع متوازن بين القوى الصاعدة والهابطة، مما يشير إلى احتمال حدوث توطيد قبل أي حركة حاسمة.

إذا فاز المشترون، سيكون مستوى المقاومة حول 145.00 دولار هو النقطة التي يجب مراقبتها. إذا سيطر البائعون، قد توفر مستويات الدعم عند 120.00 دولار أرضية، مع 89.00 دولار كنقطة حرجة في حالة حدوث تصحيح أكبر.

الصورة الفنية لـIBM تبدو أكثر وضوحًا في اتجاها الصعودي، مع تشكيلات شموع إيجابية بينما يتداول السهم قرب ذروته التاريخية. تدعم أنماط الحجم السرد الصعودي مع ضغط شراء واضح. يقع مستوى المقاومة الفوري عند الذروة التاريخية 284.50 دولار. إذا حدث انعكاس، فمن المرجح أن تلعب مستويات الدعم عند 256.00 و243.00 دولار دورًا.

أفق الاستثمار يحدد الفرصة

مسألة ما إذا كانت Palantir وIBM قد بلغت ذروتهما لعام 2025 تعتمد في النهاية على إطار الاستثمار الزمني. للمتداولين قصيري الأجل، شهد كلا السهمين ارتفاعات كبيرة قد يصعب الحفاظ عليها دون توطيد أو تراجعات.

أما للمستثمرين طويل الأجل، فإن التحولات الأساسية التي تقودها هاتان الشركتان — Palantir في تحليل بيانات الحكومة وIBM في الذكاء الاصطناعي للمؤسسات والحوسبة الكمومية — تمثل فرصًا تمتد لسنوات عديدة تتجاوز حركة الأسعار الحالية.

لا شك أن التقييمات الحالية قد أدرجت تفاؤلًا كبيرًا، مما يتطلب تنفيذًا شبه مثالي من كلا الشركتين. لكن إذا كانت ثورة الذكاء الاصطناعي تمثل حقًا تحولًا أساسيًا يضاهي الثورات الصناعية السابقة، فقد تبدو الأسعار الحالية مع مرور الوقت معقولة بالنظر إلى الخلف.

قد تكون النهج الأكثر حكمة هو الاعتراف بأن كلا السهمين قد يشهدان تقلبات على المدى القريب مع الحفاظ على التعرض لإمكاناتهما على المدى الطويل – وهي استراتيجية متوازنة لمواجهة ما لا يزال أحد أكثر التحولات التكنولوجية إقناعًا في عصرنا.

سجّل حساب Deriv MT5 اليوم وتداول في تحركات Palantir وIBM.