القفزة التي حققتها Intel بنسبة 23٪ - أكبر مكاسبها خلال يوم واحد منذ عام 1987 - أعادت إشعال النقاش حول ما إذا كانت شركة تصنيع الرقائق على وشك حدوث تحول حقيقي أم أن هذه الحركة مجرد ضوضاء سوقية ناتجة عن العناوين السياسية والشركاتية. قادت هذه الزيادة استثمارات Nvidia البالغة 5 مليارات دولار. مما أضاف 23.7 مليار دولار إلى القيمة السوقية لشركة Intel في يوم واحد. بينما أعادت هذه التأييدات تشكيل المزاج، يبرز استمرار الاعتماد على TSMC وأعمال Intel غير المربحة في مجال التصنيع أن التعافي المستدام سيتوقف على التنفيذ وليس على العناوين.

النقاط الرئيسية

• قفزت أسهم Intel بنسبة 22.77٪ لتصل إلى 30.57 دولارًا، وهو أكبر ارتفاع ليوم واحد خلال ما يقرب من أربعة عقود، مما رفع قيمتها السوقية بمقدار 23.7 مليار دولار.
  
• استثمرت Nvidia مبلغ 5 مليارات دولار بسعر 23.28 دولارًا للسهم، مما أدى إلى تأمين حصة ملكية تبلغ حوالي 4٪.
  
• الولايات المتحدة اشترت حصة 10٪ مقابل 8.9 مليار دولار في أغسطس بسعر 20.47 دولارًا للسهم، وقد حققت بالفعل ربحًا ورقيًا بنسبة 54٪.
  
• ستتعاون Intel وNvidia في تطوير وحدات المعالجة المركزية لمراكز بيانات الذكاء الاصطناعي ورقائق الحاسوب الشخصية المدمجة مع معالجات Nvidia الرسومية RTX.
  
• لا تزال أعمال التصنيع لدى Intel غير مربحة، ولا تمتلك عملاء خارجيين كبار، مما يجعل الولايات المتحدة تعتمد على TSMC.
  
• المحللون منقسمون: يرى بعضهم أن الصفقة "مغيرة لقواعد اللعبة"، في حين يحذر آخرون من أن هذا الارتفاع فاقد للأساسيات.
  

توضيح ارتفاع أسهم Intel

الحافز الفوري كان حصة Nvidia بقيمة 5 مليارات دولار في Intel، تم شراؤها بسعر 23.28 دولارًا للسهم. تبع ذلك شراء الحكومة الأمريكية شراء الحكومة الأمريكية 433.3 مليون سهم في أغسطس مقابل 8.9 مليار دولار بسعر 20.47 دولارًا، مما منح واشنطن حصة 10٪. معًا، حققت هذه الخطوات ضخ ما يقارب 14 مليار دولار من رأس المال الجديد وقدمت دعمًا لـ Intel من كل من الحكومة الأمريكية وأكبر شركة صانعة شرائح في العالم. الحكومة الأمريكية وأكبر شركة تصنيع شرائح في العالم.

تم الإعلان أيضًا عن شراكة في المنتجات. ستقوم Intel بتصميم وحدات معالجة مركزية مخصصة لمراكز بيانات الذكاء الاصطناعي الخاصة بـ Nvidia، وتطوير معالجات الحواسيب الشخصية التي تدمج معالجات Nvidia الرسومية RTX. بالنسبة لشركة قضت سنوات تتخلف عن منافسيها في الأسواق الحيوية، كانت هذه التعاونات كافية لإعادة تعريف دور Intel في مشهد الذكاء الاصطناعي.

أضفى الدعم السياسي وزنًا إضافيًا. تعهد الرئيس ترامب بفرض تعريفات جمركية 100٪ على أشباه الموصلات المستوردة، مع استثناء الشركات التي تبني منتجاتها في الولايات المتحدة. من خلال الاستثمار مباشرة في Intel وربط مصيرها باستراتيجية سيادة الولايات المتحدة في مجال أشباه الموصلات، أوضحت واشنطن أن الشركة لن تُترك تنهار، رغم خسائر بقيمة 19 مليار دولار في عام 2024 وإعادة الهيكلة المستمرة.

هل يمكن لـ Intel الحفاظ على هذا الزخم؟

الحالة المتفائلة تقول إن Intel قد أعيدت إليها الحياة من جديد. مع استثمار كل من واشنطن وNvidia، أصبح للشركة الآن حماية سياسية وتأييد تجاري. 

وصف محللو Wedbush الصفقة بأنها "مغيرة لقواعد اللعبة"، في حين وصفها CCS Insight بأنها "تحالف استراتيجي" يضع Intel على مسار أوضح. لقد حققت حصة الحكومة بالفعل أرباحًا ورقية تزيد عن 4.4 مليار دولار، في حين أن استثمار Nvidia ازدادت قيمته بمقدار 700 مليون دولار.

بالنسبة لـ Nvidia، توفر الصفقة تأمينًا استراتيجيًا في الوقت الذي تحظر فيه الصين أحدث شرائح الذكاء الاصطناعي الخاصة بها. من خلال التعاون مع Intel، تنوع Nvidia مصادرها بعيدًا عن الاعتماد الكامل على Arm في وحدات المعالجة المركزية وتضمن وجود سوق في الولايات المتحدة. الحليف لديه رأس المال للبقاء في سباق الذكاء الاصطناعي. إذا نجحت هذه المشاريع المشتركة، يرى المستثمرون فرصة لدفع سهم Intel نحو 40-45 دولارًا في الأرباع القادمة.

المخاطر غير المحلولة: أعمال تصنيع الرقائق لشركة Intel

على الرغم من التفاؤل، تظل نقاط الضعف الهيكلية لدى Intel قائمة. أعمال التصنيع الخاصة بها، التي تُعتبر حاسمة لسيادة سلسلة التوريد في الولايات المتحدة، تواصل خسارة المليارات. حتى الآن، لم تضمن Intel "عميلًا خارجيًا هامًا" تقول إنه ضروري للاستمرار في الاستثمار في التصنيع المتقدم. بدون ذلك، قد تنسحب من سباق التصنيع، مما يترك الولايات المتحدة تعتمد على TSMC التايوانية.

حتى الرئيس التنفيذي لشركة Nvidia، جنسن هوانغ، قلل من التكهنات بأن شركته ستصبح عميلاً لمصنع Intel. أشاد بـ TSMC كمصنع "عالمي المستوى" وأكد أن الشركتين ستواصلان الاعتماد عليها. هذا الاعتراف يبرز الفجوة بين الدور الجيوسياسي لـ Intel وواقعها التجاري.

تضيف الجغرافيا السياسية تقلبًا إضافيًا. قبل يوم واحد فقط من إعلان Nvidia، أمرت الصين أكبر شركات التكنولوجيا لديها بوقف الاختبارات وإلغاء طلبات شرائح RTX Pro 6000D من Nvidia. هذا أبرز مدى حساسية تقييمات الشرائح للمناورات السياسية. بالنسبة لـ Intel، يكمن الخطر في أن يبقى سهمها مدفوعًا أكثر بالصراعات العالمية على السلطة منه بأساسياتها الخاصة.

ارتفاع سهم Intel وسيناريوهات السوق

صفقة Nvidia أعادت تشكيل السوق في جلسة واحدة. قفز سهم Intel بنسبة 22.77% إلى 30.57 دولارًا، وارتفع سهم Nvidia بنسبة 3.5%، وانخفض سهم Arm بنسبة 4.5% مع إعادة المستثمرين ضبط شراكاتهم. حصة الحكومة الأمريكية الآن تقدر بحوالي 13.3 مليار دولار، ارتفاعًا من 8.9 مليار دولار، بينما تقدر حصة Nvidia بحوالي 5.7 مليار دولار. التقدير الحالي لحصة الحكومة الأمريكية حوالي 13.3 مليار دولار، ارتفاعًا من 8.9 مليار دولار، بينما تبلغ حصة Nvidia حوالي 5.7 مليار دولار.

في السيناريو الصعودي، تستفيد Intel من تحالفاتها الجديدة وتطور رقائق الذكاء الاصطناعي والحاسوب، وتؤمن عملاء للمصنع، مما يحافظ على التقييمات العالية حتى عام 2025. 

في السيناريو الهابط، يتعثر التنفيذ وتستمر خسائر المصنع، وتتناقص المكاسب، مما يعيد السهم إلى منتصف العشرينات ويجعل قفزة سبتمبر حالة استثنائية تاريخيًا.

التحليل الفني لسهم Intel

يعمل مستوى 29.50-30.00 دولار كدعم قصير الأجل، لكن الشموع الحمراء الأخيرة تشير إلى جني أرباح. إذا تمكن السهم من الثبات ضمن هذا النطاق، فستكون مستويات المقاومة التالية 34.50 و40.00 دولار. كسر أقل من 29.50 دولار قد يدفع الأسهم نحو 27.00 دولار، وقد تختبر التراجعات الأعمق 23.50 دولار أو حتى 19.70 دولار، مما يلغي الكثير من الفجوة الصاعدة. الصورة الفنية تتماشى مع الأساسيات: زخم قوي على المدى القصير لكن استدامة هشة. مخطط الشموع اليومية لسهم Intel يظهر فجوة حادة في السعر حول 30.55 دولار مع ارتفاع كبير في الحجم الأخضر.

بالنسبة للتجار، يعد مستوى 30 دولار نقطة ارتكاز رئيسية.

الثبات فوقه قد يوفر فرصة ارتفاع قصيرة الأجل إلى 34.50 و40 دولارًا، في حين قد يؤدي الانخفاض إلى عودة نحو 27 دولارًا. للمستثمرين على المدى المتوسط، يبقى الحذر مبررًا. يرتكز ارتفاع سهم Intel على رأس المال السياسي وتأيد Nvidia، لكن نقاط الضعف الهيكلية - خاصة في التصنيع - تبقى دون حل. للمديرين المحافظيين، قد يكون Intel جذابًا كأصل استراتيجي مدعوم من الولايات المتحدة في سباق أسلحة أشباه الموصلات، ولكن حتى تتحسن النتائج التشغيلية، يُفضل اعتباره استثمارًا مضاربًا لتحول محتمل بدلاً من كونه رائدًا مثبتًا في الذكاء الاصطناعي. تداول التحركات القادمة لسهم Intel مع حساب Deriv MT5 اليوم.

شعار Intel المعدني ثلاثي الأبعاد في الوسط مع مخطط خط سعر السهم الأحمر في الخلفية، يظهر ارتفاعًا حادًا تلاه تقلبات.