في عالم العملات المشفرة، غالبًا ما تجذب الارتفاعات السعرية المذهلة العناوين الرئيسية، لكن أحيانًا تحدث أكثر التطورات أهمية تحت السطح. لقد جذبت Ethereum اهتمامًا مؤسسيًا مستمرًا، مع تدفقات صناديق الاستثمار المتداولة التي تجاوزت عتبة 10 مليارات دولار – وهو تطور قد يعيد تشكيل مسار سوق ETH في الأشهر المقبلة.

تكتسب عجلة الدفع المؤسسية زخمًا مع تدفقات صناديق الاستثمار المتداولة الخاصة بـ Ethereum.

الآليات وراء جاذبية Ethereum المتزايدة لدى المؤسسات بسيطة لكنها قوية. مع تدفق رأس المال إلى صناديق الاستثمار المتداولة في Ethereum مثل $ETHA، يتعين على مديري الصناديق شراء الأصل الأساسي، مما يخلق ضغط طلب مستدام. يدفع هذا الطلب المتزايد الأسعار تدريجيًا إلى الأعلى، مما يجذب المزيد من الاهتمام وربما يحفز استثمارات إضافية – محدثًا ما يصفه المحللون بـ "تأثير العجلة الدوارة".

ما يلفت الانتباه بشكل خاص هو سرعة هذا الاعتماد المؤسسي. وصل $ETHA إلى عتبة 10 مليارات دولار من الأصول تحت الإدارة خلال 251 يوم تداول فقط، مما يجعله ثالث أسرع صندوق استثمار متداول في التاريخ يصل إلى هذا الإنجاز. وصل كل من $IBIT و $FBTC في البيتكوين إلى هذا الرقم بسرعة أكبر. الأمر الأكثر إثارة للإعجاب، هو مضاعفة أصول $ETHA تحت الإدارة خلال الأيام العشرة الماضية فقط، مما يدل على استمرار شهية المؤسسات للتعرض لـ Ethereum بقوة.

احتضان مؤسسي أوسع وتوقعات سعر ETH

يمتد الاهتمام المؤسسي إلى ما هو أبعد من مجرد صناديق الاستثمار المتداولة. نشهد الآن شركات عامة تبني مواقع خزينة كبيرة من Ethereum، تعكس اتجاه اعتماد الشركات على البيتكوين الذي ظهر في 2021. قامت منظمات مثل BitMine Immersion وSharpLink Gaming بتجميع أكثر من مليار جنيه إسترليني من حيازات ETH، مما يشير إلى تزايد الثقة في Ethereum كملاذ للقيمة على المدى الطويل.

تدعم مؤشرات السلسلة هذا السرد المتعلق بالتراكم. وفقًا لبيانات Glassnode، زاد عدد حاملي ETH للمرة الأولى بنسبة 16% منذ أوائل يوليو، في حين انخفضت أرصدة التبادلات إلى أدنى مستوياتها منذ 2016. مع قفل أكثر من 28% من جميع العملات ETH الآن في عقود الستاكينغ، تستمر المعروض المتاح في الانكماش بالتزامن مع تسارع الطلب المؤسسي.

لغز اتجاه سعر Ethereum

رغم هذه التدفقات المثيرة للإعجاب، يتداول Ethereum حاليًا بنحو 22% أقل من أعلى مستوياته على الإطلاق، مرتفعًا حول 3,800 دولار. تركت هذه الفجوة بين الشراء المؤسسي القوي وحركة السعر المعتدلة العديد من المشاركين في السوق في حيرة.

من المرجح أن تفسر عدة عوامل هذا الديناميك. عادة ما يعمل رأس المال المؤسسي بأفق زمني أطول واستراتيجيات تراكم أكثر تروّيًا مقارنة بالمستثمرين الأفراد. بالإضافة إلى ذلك، قد يكون بعض الطلب المدفوع بصناديق الاستثمار المتداولة هذا يستبدل مراكز موجودة من ETH بدلاً من إدخال رأس مال جديد تمامًا إلى النظام البيئي.

تطور الوضع التنظيمي بشكل ملحوظ منذ أن وافقت لجنة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية على صناديق استثمار Ethereum المتداولة في 2024. لقد جلب هذا الإطار التنظيمي الناضج استقرارًا أكبر للسوق ولكنه قد يحد أيضًا من حركات السعر الحماسية التي تميز دورات الصعود السابقة للعملات المشفرة.

سوق صاعد متزن مع مجال للنمو في سعر ETH

رغم حركة السعر المحدودة، تشير المؤشرات الأساسية إلى أن موقع Ethereum لا يزال قويًا بشكل ملحوظ. حوالي 94.4% من المعروض المتداول من ETH يحقق أرباحًا وفقًا لبيانات Glassnode. ومع ذلك، تبقى مؤشرات معنويات السوق معتدلة بشكل مفاجئ، حيث يجلس مؤشر NUPL (صافي الأرباح/الخسائر غير المحققة) ضمن نطاق "التفاؤل" بدلاً من إظهار الحماس الشديد المرتبط عادة بقمم السوق.

حتى مع ارتفاع الفائدة المفتوحة في عقود Ethereum الآجلة إلى أكثر من 56 مليار دولار، تظل معدلات التمويل متوازنة نسبيًا، مما يشير إلى أن المتداولين ليسوا مفرطي الرافعة المالية. تشير هذه المجموعة من الأساسيات القوية والمعنويات المعتدلة إلى أن Ethereum قد يمتلك إمكانيات صعودية كبيرة قبل الوصول إلى مناطق التسخين المفرط.

توسع مشهد استخدام Ethereum

بعيدًا عن المقاييس المالية، تستمر القيمة الأساسية لـ Ethereum في التطور. زاد الشبكة مؤخرًا حدود الغاز، وامتلأت الكتل على الفور، مما يدل على طلب قوي على مساحة الكتل. بينما كانت NFTs تدفع في البداية معظم استخدام Ethereum، تستضيف الشبكة الآن نظامًا بيئيًا متنوعًا من التطبيقات بما في ذلك معاملات العملات المستقرة، وإثباتات التجميد، وبروتوكولات التمويل اللامركزي المودولارية.

قد تعزز تشريعات قانون GENIUS مؤخرًا موقع Ethereum عبر تسهيل زيادة إصدار العملات المستقرة من المؤسسات المالية التقليدية. كلما خدم Ethereum بشكل متزايد كأساس للبنية التحتية المالية لـ Web3، تصبح قيمة العرض طويلة الأجل أكثر إقناعًا للمستثمرين المؤسساتيين.

التوقعات الفنية تظل بناءة لتوقعات سعر Ethereum

من الناحية الفنية، يبدو أن Ethereum حاليًا في وضع اكتشاف السعر مع الزخم يميل نحو التحرك نحو مستوى 4,000 دولار. في حال حدث انعكاس، يجب على المتداولين مراقبة الدعم الأولي حول 3,590 دولار. في حالة تصحيح أكثر جوهرية، توجد مستويات دعم إضافية عند 2,470 و1,800 دولار.

بينما قد لا يشبه المسار الأمامي الارتفاعات المتفجرة للدورات السابقة، يبدو أن الأساس للنمو المستدام يزداد قوة. مع استمرار تضييق العرض، وتسارع التدفقات المؤسسية، ونضوج النشاط على السلسلة، يمتلك Ethereum المكونات الأساسية لانفجار كبير – سواء تحقق ذلك في المدى القريب أو في المستقبل الأبعد.

تمثل هذه المرحلة من التراكم المدفوع بالمؤسسات ديناميكية سوقية أكثر تروّيًا وتعقيدًا من دورات صعود العملات المشفرة السابقة. وإذا استمر تأثير العجلة المؤسسية في اكتساب الزخم، قد يقود Ethereum الدورة السوقية الكبرى التالية – المبنية على أساس تدفقات صناديق الاستثمار المتداولة الثابتة بدلاً من الهوس المضاربي.

توقع تحركات ETH القادمة بحساب Deriv MT5.